Baromètre conjoncturel 3/2026

Les crises géopolitiques persistantes au Proche et au Moyen-Orient ainsi qu’en Ukraine continuent de peser sur l’environnement économique. La hausse des prix de l’énergie et du pétrole ainsi que les incertitudes liées à la politique économique internationale – notamment à une éventuelle hausse des droits de douane américains – assombrissent les perspectives conjoncturelles. Dans ces conditions, la croissance de l’économie suisse demeure inférieure à la moyenne.

En ce qui concerne la situation de l’emploi, on observe une légère détérioration, puisque 4% des entreprises interrogées la qualifient de mauvaise (contre aucune au 1^er trimestre). Néanmoins, 48% d’entre elles (contre 58%) qualifient ce paramètre de bon et un autre 48% (contre 42%) le considèrent comme satisfaisant.

S’agissant du chiffre d’affaires, le tableau est similaire. Ce paramètre est jugé bon par 35% des entreprises (contre 42% au 1^er trimestre), satisfaisant par 61% (contre 54%) et mauvais par 4% (inchangé).

Fait réjouissant, cette tendance ne se retrouve pas dans la situation bénéficiaire, évaluée de manière plus positive. Ce paramètre est qualifié de bon par 30% des entreprises (contre 25% au 1^er trimestre), de satisfaisant par 65% (contre 71%) et de mauvais par 4% (inchangé)..

Les prévisions pour le 3^e trimestre 2026 reflètent les incertitudes de la situation économique. En ce qui concerne la situation de l’emploi, 9% des entreprises s’attendent à une amélioration (contre 17% lors des prévisions établies au 1^er trimestre pour le 2^e trimestre), 87% tablent sur la stabilité (contre 71% au 1^er trimestre) et 4% prévoient une détérioration (contre 13%). Les prévisions restent donc prudentes. Il est toutefois réjouissant de constater que les entreprises sont moins nombreuses qu’au 1^er trimestre à s’attendre à une dégradation de ce paramètre.

Cet optimisme modéré se reflète dans les prévisions concernant les effectifs du personnel: 9% des entreprises (contre 17% au 1^er trimestre) s’attendent à ce qu’ils augmentent, 91% (contre 79%) à ce qu’ils restent stables, et 0% (contre 4%) à ce qu’ils diminuent. Aucune des entreprises interrogées ne prévoit d’introduire le chômage partiel.

La pression du coût des salaires reste forte: 57% des entreprises (contre 54% au 1^er trimestre) s’attendent à ce que ce coût augmente, 43% (contre 42%) à ce qu’il reste stable, et aucune (contre 4%) à ce qu’il baisse.

S’agissant du coût du matériel, on s’attend à une évolution similaire: 74% des entreprises (contre 63% au 1^er trimestre) s’attendent à ce qu’il augmente, 26% (contre 38%) à ce qu’il reste stable, et 0% (inchangé) à ce qu’il baisse. Cette pression des coûts s’inscrit dans le contexte des crises géopolitiques et des incertitudes économiques.

Les prévisions concernant les principaux indicateurs – à savoir le chiffre d’affaires et la situation bénéficiaire – sont également à la retenue.

En ce qui concerne le chiffre d’affaires, 30% des entreprises (contre 42% au 1^er trimestre) s’attendent à une progression, 57% (contre 50%) tablent sur la stabilité, et 13% (contre 8%) anticipent un recul.

S’agissant de la situation bénéficiaire, 17% des entreprises (contre 25%) s’attendent à une amélioration, 61% (contre 46%) estiment que ce paramètre demeurera inchangé et 22% (contre 29%) prévoient une dégradation. Dans l’ensemble, les prévisions des entreprises, empreintes de prudence, tablent donc sur la stabilité.